Нереализованные убытки инвесторов в американских ценных бумагах
В период пертурбаций, рыночной волатильности и геополитического хаоса есть еще один существенный аспект, который следует затронуть.
После ужесточения ДКП со стороны ФРС (2022-2024) долларовые облигации рухнули в цене, особенно долгосрочные ценные бумаги, все это привело к рекордному нереализованному убытку держателей ценных бумаг США.
Нереализованный убыток не имеет значения, если инвестор держит облигации до погашения (за исключением сценариев дефолта эмитента), но бумажный убыток может стать реальным, если произойдет продажа по рыночным ценам.
Есть высокая вероятность, что многие могут пойти к выходу, особенно если ожесточение в торговых и финансовых войнах будет усиливаться.
С одной стороны, это еще больше продавит цены (увеличит доходность), а с другой стороны может иметь потенциально дестабилизирующий эффект на основных держателей, учитывая, что текущие убытки достигли около рекордных показателей.
На начало 2025 (последние доступные данные) нереализованный убыток всех инвесторов во все виды облигаций, эмитированных американскими резидентами, составил 3.92 трлн, а максимальный убыток был в 3кв23 – 5.83 трлн. Для сравнения, в кризис 2008 максимальные убытки были всего 1.4 трлн, это к вопросу эффекта масштаба.
По средневзвешенным ценам, процентные потери составляют 7.5% по интегральному портфелю всех долларовых облигаций с учетом структуры рынка и рыночных цен.
Как распределены убытки?
• Трежерис – 2.1 трлн, максимальный убыток был в 3кв23 – 2.74 трлн;
• MBS и агентские бумаги – 0.84 трлн, максимальный убыток в 3кв23 – 1.21 трлн;
• Корпоративные облигации – 0.88 трлн, максимальный убыток в 3кв22 – 1.71 трлн;
• Муниципальные облигации – 0.1 трлн, максимальный убыток в 4кв08 – 0.4 трлн.
Могут ли нереализованные убытки привести систему к срыву? Ответить невозможно, не зная масштаб продаж, инвестиционный профиль и балансовую устойчивость основных держателей, но это еще один фактор потенциальной дестабилизации.
В период пертурбаций, рыночной волатильности и геополитического хаоса есть еще один существенный аспект, который следует затронуть.
После ужесточения ДКП со стороны ФРС (2022-2024) долларовые облигации рухнули в цене, особенно долгосрочные ценные бумаги, все это привело к рекордному нереализованному убытку держателей ценных бумаг США.
Нереализованный убыток не имеет значения, если инвестор держит облигации до погашения (за исключением сценариев дефолта эмитента), но бумажный убыток может стать реальным, если произойдет продажа по рыночным ценам.
Есть высокая вероятность, что многие могут пойти к выходу, особенно если ожесточение в торговых и финансовых войнах будет усиливаться.
С одной стороны, это еще больше продавит цены (увеличит доходность), а с другой стороны может иметь потенциально дестабилизирующий эффект на основных держателей, учитывая, что текущие убытки достигли около рекордных показателей.
На начало 2025 (последние доступные данные) нереализованный убыток всех инвесторов во все виды облигаций, эмитированных американскими резидентами, составил 3.92 трлн, а максимальный убыток был в 3кв23 – 5.83 трлн. Для сравнения, в кризис 2008 максимальные убытки были всего 1.4 трлн, это к вопросу эффекта масштаба.
По средневзвешенным ценам, процентные потери составляют 7.5% по интегральному портфелю всех долларовых облигаций с учетом структуры рынка и рыночных цен.
Как распределены убытки?
• Трежерис – 2.1 трлн, максимальный убыток был в 3кв23 – 2.74 трлн;
• MBS и агентские бумаги – 0.84 трлн, максимальный убыток в 3кв23 – 1.21 трлн;
• Корпоративные облигации – 0.88 трлн, максимальный убыток в 3кв22 – 1.71 трлн;
• Муниципальные облигации – 0.1 трлн, максимальный убыток в 4кв08 – 0.4 трлн.
Могут ли нереализованные убытки привести систему к срыву? Ответить невозможно, не зная масштаб продаж, инвестиционный профиль и балансовую устойчивость основных держателей, но это еще один фактор потенциальной дестабилизации.
tg-me.com/spydell_finance/7310
Create:
Last Update:
Last Update:
Нереализованные убытки инвесторов в американских ценных бумагах
В период пертурбаций, рыночной волатильности и геополитического хаоса есть еще один существенный аспект, который следует затронуть.
После ужесточения ДКП со стороны ФРС (2022-2024) долларовые облигации рухнули в цене, особенно долгосрочные ценные бумаги, все это привело к рекордному нереализованному убытку держателей ценных бумаг США.
Нереализованный убыток не имеет значения, если инвестор держит облигации до погашения (за исключением сценариев дефолта эмитента), но бумажный убыток может стать реальным, если произойдет продажа по рыночным ценам.
Есть высокая вероятность, что многие могут пойти к выходу, особенно если ожесточение в торговых и финансовых войнах будет усиливаться.
С одной стороны, это еще больше продавит цены (увеличит доходность), а с другой стороны может иметь потенциально дестабилизирующий эффект на основных держателей, учитывая, что текущие убытки достигли около рекордных показателей.
На начало 2025 (последние доступные данные) нереализованный убыток всех инвесторов во все виды облигаций, эмитированных американскими резидентами, составил 3.92 трлн, а максимальный убыток был в 3кв23 – 5.83 трлн. Для сравнения, в кризис 2008 максимальные убытки были всего 1.4 трлн, это к вопросу эффекта масштаба.
По средневзвешенным ценам, процентные потери составляют 7.5% по интегральному портфелю всех долларовых облигаций с учетом структуры рынка и рыночных цен.
Как распределены убытки?
• Трежерис – 2.1 трлн, максимальный убыток был в 3кв23 – 2.74 трлн;
• MBS и агентские бумаги – 0.84 трлн, максимальный убыток в 3кв23 – 1.21 трлн;
• Корпоративные облигации – 0.88 трлн, максимальный убыток в 3кв22 – 1.71 трлн;
• Муниципальные облигации – 0.1 трлн, максимальный убыток в 4кв08 – 0.4 трлн.
Могут ли нереализованные убытки привести систему к срыву? Ответить невозможно, не зная масштаб продаж, инвестиционный профиль и балансовую устойчивость основных держателей, но это еще один фактор потенциальной дестабилизации.
В период пертурбаций, рыночной волатильности и геополитического хаоса есть еще один существенный аспект, который следует затронуть.
После ужесточения ДКП со стороны ФРС (2022-2024) долларовые облигации рухнули в цене, особенно долгосрочные ценные бумаги, все это привело к рекордному нереализованному убытку держателей ценных бумаг США.
Нереализованный убыток не имеет значения, если инвестор держит облигации до погашения (за исключением сценариев дефолта эмитента), но бумажный убыток может стать реальным, если произойдет продажа по рыночным ценам.
Есть высокая вероятность, что многие могут пойти к выходу, особенно если ожесточение в торговых и финансовых войнах будет усиливаться.
С одной стороны, это еще больше продавит цены (увеличит доходность), а с другой стороны может иметь потенциально дестабилизирующий эффект на основных держателей, учитывая, что текущие убытки достигли около рекордных показателей.
На начало 2025 (последние доступные данные) нереализованный убыток всех инвесторов во все виды облигаций, эмитированных американскими резидентами, составил 3.92 трлн, а максимальный убыток был в 3кв23 – 5.83 трлн. Для сравнения, в кризис 2008 максимальные убытки были всего 1.4 трлн, это к вопросу эффекта масштаба.
По средневзвешенным ценам, процентные потери составляют 7.5% по интегральному портфелю всех долларовых облигаций с учетом структуры рынка и рыночных цен.
Как распределены убытки?
• Трежерис – 2.1 трлн, максимальный убыток был в 3кв23 – 2.74 трлн;
• MBS и агентские бумаги – 0.84 трлн, максимальный убыток в 3кв23 – 1.21 трлн;
• Корпоративные облигации – 0.88 трлн, максимальный убыток в 3кв22 – 1.71 трлн;
• Муниципальные облигации – 0.1 трлн, максимальный убыток в 4кв08 – 0.4 трлн.
Могут ли нереализованные убытки привести систему к срыву? Ответить невозможно, не зная масштаб продаж, инвестиционный профиль и балансовую устойчивость основных держателей, но это еще один фактор потенциальной дестабилизации.
BY Spydell_finance
Share with your friend now:
tg-me.com/spydell_finance/7310