Аномальная активность на долговом рынке России
С декабря наблюдается очень быстрый прирост задолженности в облигациях по непогашенному остатку российских резидентов.
В феврале чистый прирост (валовые размещения минус погашения) составил 866 млрд или 1.83% м/м по всем эмитентам рублевых облигаций.
Общая задолженность составила 48.1 трлн, что на 16 трлн выше, чем в начале СВО.
За последние три месяца прирост в рублевых облигациях составил 4.93 трлн или в среднем по 3.7% в месяц, за полгода – 6.25 трлн или 2.4% в месяц, за 12м – 7.67 трлн или около 1.5% в месяц, т.к. ускорение идет с сентября, а резкое ускорение с декабря.
С августа 2022, когда долговой рынок стабилизировался, среднемесячный прирост составляет 1.38% по сравнению с 1.28% в период с 2017 по 2021 включительно, поэтому 2.4% среднемесячного прироста с сентября – это аномальные темпы, особенно в цикле ужесточения ДКП.
Эмитенты используют долговой рынок, как достаточно гибкий инструмент обхода ограничений на банковское кредитование или невыгодных условий по банковским кредитам.
Из чего состоит рублевый долг в облигациях и какие тенденции?
● Госдолг – 24.75 трлн, за месяц + 690 млрд, за 3м +2.53 трлн, за 6м +2.66 трлн, за 12м +3.07 трлн, с начала СВО +7.92 трлн.
● Нефинансовые компании – 10.5 трлн, за месяц +170 млрд, за 3м +0.94 трлн, за 6м +1.74 трлн, за 12м +2.14 трлн, с начала 2022 +2.14 трлн, т.е. весь прирост долга за последний год с особой активностью за последние полгода.
● Финансовые организации – 10.2 трлн, за месяц +56 млрд, за 3м +1.44 трлн, за 6м +1.9 трлн, за 12м +2.73 трлн, с начала СВО +6.32 трлн.
● Кредитные организации – 2.5 трлн, за месяц сокращение на 51 млрд, за 3м +25 млрд, за 6м (-50 млрд), за год (-211 млрд), с фев.22 (-451 млрд).
Рост размещений долга в облигациях связан в том числе с резким усилением спроса со стороны инвесторов после повышения доходности с августа 2024, а повышенная активность с февраля в сегменте госдолга связана с ожиданиями нормализации геополитического фона.
Валютные облигации не пользуются спросом. С июля 2024 прирост в валютных облигациях российских эмитентов всего $1.5 млрд, за год +$10.6 млрд, с начала СВО +$47.4 млрд, а общий непогашенный остаток – $63.8 млрд.
С декабря наблюдается очень быстрый прирост задолженности в облигациях по непогашенному остатку российских резидентов.
В феврале чистый прирост (валовые размещения минус погашения) составил 866 млрд или 1.83% м/м по всем эмитентам рублевых облигаций.
Общая задолженность составила 48.1 трлн, что на 16 трлн выше, чем в начале СВО.
За последние три месяца прирост в рублевых облигациях составил 4.93 трлн или в среднем по 3.7% в месяц, за полгода – 6.25 трлн или 2.4% в месяц, за 12м – 7.67 трлн или около 1.5% в месяц, т.к. ускорение идет с сентября, а резкое ускорение с декабря.
С августа 2022, когда долговой рынок стабилизировался, среднемесячный прирост составляет 1.38% по сравнению с 1.28% в период с 2017 по 2021 включительно, поэтому 2.4% среднемесячного прироста с сентября – это аномальные темпы, особенно в цикле ужесточения ДКП.
Эмитенты используют долговой рынок, как достаточно гибкий инструмент обхода ограничений на банковское кредитование или невыгодных условий по банковским кредитам.
Из чего состоит рублевый долг в облигациях и какие тенденции?
● Госдолг – 24.75 трлн, за месяц + 690 млрд, за 3м +2.53 трлн, за 6м +2.66 трлн, за 12м +3.07 трлн, с начала СВО +7.92 трлн.
● Нефинансовые компании – 10.5 трлн, за месяц +170 млрд, за 3м +0.94 трлн, за 6м +1.74 трлн, за 12м +2.14 трлн, с начала 2022 +2.14 трлн, т.е. весь прирост долга за последний год с особой активностью за последние полгода.
● Финансовые организации – 10.2 трлн, за месяц +56 млрд, за 3м +1.44 трлн, за 6м +1.9 трлн, за 12м +2.73 трлн, с начала СВО +6.32 трлн.
● Кредитные организации – 2.5 трлн, за месяц сокращение на 51 млрд, за 3м +25 млрд, за 6м (-50 млрд), за год (-211 млрд), с фев.22 (-451 млрд).
Рост размещений долга в облигациях связан в том числе с резким усилением спроса со стороны инвесторов после повышения доходности с августа 2024, а повышенная активность с февраля в сегменте госдолга связана с ожиданиями нормализации геополитического фона.
Валютные облигации не пользуются спросом. С июля 2024 прирост в валютных облигациях российских эмитентов всего $1.5 млрд, за год +$10.6 млрд, с начала СВО +$47.4 млрд, а общий непогашенный остаток – $63.8 млрд.
tg-me.com/spydell_finance/7298
Create:
Last Update:
Last Update:
Аномальная активность на долговом рынке России
С декабря наблюдается очень быстрый прирост задолженности в облигациях по непогашенному остатку российских резидентов.
В феврале чистый прирост (валовые размещения минус погашения) составил 866 млрд или 1.83% м/м по всем эмитентам рублевых облигаций.
Общая задолженность составила 48.1 трлн, что на 16 трлн выше, чем в начале СВО.
За последние три месяца прирост в рублевых облигациях составил 4.93 трлн или в среднем по 3.7% в месяц, за полгода – 6.25 трлн или 2.4% в месяц, за 12м – 7.67 трлн или около 1.5% в месяц, т.к. ускорение идет с сентября, а резкое ускорение с декабря.
С августа 2022, когда долговой рынок стабилизировался, среднемесячный прирост составляет 1.38% по сравнению с 1.28% в период с 2017 по 2021 включительно, поэтому 2.4% среднемесячного прироста с сентября – это аномальные темпы, особенно в цикле ужесточения ДКП.
Эмитенты используют долговой рынок, как достаточно гибкий инструмент обхода ограничений на банковское кредитование или невыгодных условий по банковским кредитам.
Из чего состоит рублевый долг в облигациях и какие тенденции?
● Госдолг – 24.75 трлн, за месяц + 690 млрд, за 3м +2.53 трлн, за 6м +2.66 трлн, за 12м +3.07 трлн, с начала СВО +7.92 трлн.
● Нефинансовые компании – 10.5 трлн, за месяц +170 млрд, за 3м +0.94 трлн, за 6м +1.74 трлн, за 12м +2.14 трлн, с начала 2022 +2.14 трлн, т.е. весь прирост долга за последний год с особой активностью за последние полгода.
● Финансовые организации – 10.2 трлн, за месяц +56 млрд, за 3м +1.44 трлн, за 6м +1.9 трлн, за 12м +2.73 трлн, с начала СВО +6.32 трлн.
● Кредитные организации – 2.5 трлн, за месяц сокращение на 51 млрд, за 3м +25 млрд, за 6м (-50 млрд), за год (-211 млрд), с фев.22 (-451 млрд).
Рост размещений долга в облигациях связан в том числе с резким усилением спроса со стороны инвесторов после повышения доходности с августа 2024, а повышенная активность с февраля в сегменте госдолга связана с ожиданиями нормализации геополитического фона.
Валютные облигации не пользуются спросом. С июля 2024 прирост в валютных облигациях российских эмитентов всего $1.5 млрд, за год +$10.6 млрд, с начала СВО +$47.4 млрд, а общий непогашенный остаток – $63.8 млрд.
С декабря наблюдается очень быстрый прирост задолженности в облигациях по непогашенному остатку российских резидентов.
В феврале чистый прирост (валовые размещения минус погашения) составил 866 млрд или 1.83% м/м по всем эмитентам рублевых облигаций.
Общая задолженность составила 48.1 трлн, что на 16 трлн выше, чем в начале СВО.
За последние три месяца прирост в рублевых облигациях составил 4.93 трлн или в среднем по 3.7% в месяц, за полгода – 6.25 трлн или 2.4% в месяц, за 12м – 7.67 трлн или около 1.5% в месяц, т.к. ускорение идет с сентября, а резкое ускорение с декабря.
С августа 2022, когда долговой рынок стабилизировался, среднемесячный прирост составляет 1.38% по сравнению с 1.28% в период с 2017 по 2021 включительно, поэтому 2.4% среднемесячного прироста с сентября – это аномальные темпы, особенно в цикле ужесточения ДКП.
Эмитенты используют долговой рынок, как достаточно гибкий инструмент обхода ограничений на банковское кредитование или невыгодных условий по банковским кредитам.
Из чего состоит рублевый долг в облигациях и какие тенденции?
● Госдолг – 24.75 трлн, за месяц + 690 млрд, за 3м +2.53 трлн, за 6м +2.66 трлн, за 12м +3.07 трлн, с начала СВО +7.92 трлн.
● Нефинансовые компании – 10.5 трлн, за месяц +170 млрд, за 3м +0.94 трлн, за 6м +1.74 трлн, за 12м +2.14 трлн, с начала 2022 +2.14 трлн, т.е. весь прирост долга за последний год с особой активностью за последние полгода.
● Финансовые организации – 10.2 трлн, за месяц +56 млрд, за 3м +1.44 трлн, за 6м +1.9 трлн, за 12м +2.73 трлн, с начала СВО +6.32 трлн.
● Кредитные организации – 2.5 трлн, за месяц сокращение на 51 млрд, за 3м +25 млрд, за 6м (-50 млрд), за год (-211 млрд), с фев.22 (-451 млрд).
Рост размещений долга в облигациях связан в том числе с резким усилением спроса со стороны инвесторов после повышения доходности с августа 2024, а повышенная активность с февраля в сегменте госдолга связана с ожиданиями нормализации геополитического фона.
Валютные облигации не пользуются спросом. С июля 2024 прирост в валютных облигациях российских эмитентов всего $1.5 млрд, за год +$10.6 млрд, с начала СВО +$47.4 млрд, а общий непогашенный остаток – $63.8 млрд.
BY Spydell_finance
Share with your friend now:
tg-me.com/spydell_finance/7298