Кто стабилизирует рынок трежерис?
С июня 2022 ФРС проводит программу QT (сброс ценных бумаг с баланса), значительный объем которых реализуется в трежерис. Одновременно с этим Минфин США проводит крупные размещения – за два года (с 1кв22 по 1кв24) чистое приращение рыночного долга составило 3.6 трлн.
Так кто же выкупает продажи ФРС и размещения нового долга, как меняется структура крупнейших держателей трежерис?
Крупнейшим держателем трежерис остаются нерезиденты по собственным расчетам на основе данных Z1, которые формируют долю в 32.5% по состоянию на 1кв24 vs 33.5% в 1кв22 – это уровни 2001 и плюс-минус соответствует средней доле в 1997-2001, а максимальная концентрация нерезидентов в трежерис была в 4кв08 – 53.2%.
Быстрые темпы снижения доли нерезидентов были в 2020 (почти 7 п.п. с 40.7 до 32.9%), что связано с высоким объемом размещений, которые практически полностью перехватили ФРС и финсектор США, а с 1кв21 доля нерезидентов практически не меняется, - нерезиденты инвестируют в трежерис в темпах прироста госдолга США последние три года.
В начале 2022 крупнейшим внутренним держателем трежерис была ФРС – 25.7% от всего госдолга США, спустя два года доля ФРС сократилась до 16.8% (продажи ценных бумаг на фоне прироста задолженности), но пока ФРС доминирует, как главный инвестор в госдолге США среди резидентов.
Основную устойчивость рынка трежерис обеспечивают домохозяйства (2.4 трлн) в содействии с взаимными фондами (1.4 трлн), что формирует свыше 15.3% от рынка трежерис vs 9.7% в 1кв22 – самый значительный прирост доли владения.
Инвестфонды, брокеры и дилеры сейчас держат 3.6 трлн или 14.5% от рынка госдолга США vs 10.5% в 1кв22, где основной прирост обеспечили фонды денежного рынка (+2.6 п.п за два года), первичные дилеры (+0.7 п.п) и ETF (+0.5 п.п).
Все прочие институциональные субъекты (госфонды, страховые и пенсионные фонды, коммерческие банки и нефинансовый бизнес) практически не изменили долю владения, а держат в совокупности 20.6% рынка.
Основными покупателями трежерис являются домохозяйства и фонды денежного рынка.
С июня 2022 ФРС проводит программу QT (сброс ценных бумаг с баланса), значительный объем которых реализуется в трежерис. Одновременно с этим Минфин США проводит крупные размещения – за два года (с 1кв22 по 1кв24) чистое приращение рыночного долга составило 3.6 трлн.
Так кто же выкупает продажи ФРС и размещения нового долга, как меняется структура крупнейших держателей трежерис?
Крупнейшим держателем трежерис остаются нерезиденты по собственным расчетам на основе данных Z1, которые формируют долю в 32.5% по состоянию на 1кв24 vs 33.5% в 1кв22 – это уровни 2001 и плюс-минус соответствует средней доле в 1997-2001, а максимальная концентрация нерезидентов в трежерис была в 4кв08 – 53.2%.
Быстрые темпы снижения доли нерезидентов были в 2020 (почти 7 п.п. с 40.7 до 32.9%), что связано с высоким объемом размещений, которые практически полностью перехватили ФРС и финсектор США, а с 1кв21 доля нерезидентов практически не меняется, - нерезиденты инвестируют в трежерис в темпах прироста госдолга США последние три года.
В начале 2022 крупнейшим внутренним держателем трежерис была ФРС – 25.7% от всего госдолга США, спустя два года доля ФРС сократилась до 16.8% (продажи ценных бумаг на фоне прироста задолженности), но пока ФРС доминирует, как главный инвестор в госдолге США среди резидентов.
Основную устойчивость рынка трежерис обеспечивают домохозяйства (2.4 трлн) в содействии с взаимными фондами (1.4 трлн), что формирует свыше 15.3% от рынка трежерис vs 9.7% в 1кв22 – самый значительный прирост доли владения.
Инвестфонды, брокеры и дилеры сейчас держат 3.6 трлн или 14.5% от рынка госдолга США vs 10.5% в 1кв22, где основной прирост обеспечили фонды денежного рынка (+2.6 п.п за два года), первичные дилеры (+0.7 п.п) и ETF (+0.5 п.п).
Все прочие институциональные субъекты (госфонды, страховые и пенсионные фонды, коммерческие банки и нефинансовый бизнес) практически не изменили долю владения, а держат в совокупности 20.6% рынка.
Основными покупателями трежерис являются домохозяйства и фонды денежного рынка.
tg-me.com/spydell_finance/5498
Create:
Last Update:
Last Update:
Кто стабилизирует рынок трежерис?
С июня 2022 ФРС проводит программу QT (сброс ценных бумаг с баланса), значительный объем которых реализуется в трежерис. Одновременно с этим Минфин США проводит крупные размещения – за два года (с 1кв22 по 1кв24) чистое приращение рыночного долга составило 3.6 трлн.
Так кто же выкупает продажи ФРС и размещения нового долга, как меняется структура крупнейших держателей трежерис?
Крупнейшим держателем трежерис остаются нерезиденты по собственным расчетам на основе данных Z1, которые формируют долю в 32.5% по состоянию на 1кв24 vs 33.5% в 1кв22 – это уровни 2001 и плюс-минус соответствует средней доле в 1997-2001, а максимальная концентрация нерезидентов в трежерис была в 4кв08 – 53.2%.
Быстрые темпы снижения доли нерезидентов были в 2020 (почти 7 п.п. с 40.7 до 32.9%), что связано с высоким объемом размещений, которые практически полностью перехватили ФРС и финсектор США, а с 1кв21 доля нерезидентов практически не меняется, - нерезиденты инвестируют в трежерис в темпах прироста госдолга США последние три года.
В начале 2022 крупнейшим внутренним держателем трежерис была ФРС – 25.7% от всего госдолга США, спустя два года доля ФРС сократилась до 16.8% (продажи ценных бумаг на фоне прироста задолженности), но пока ФРС доминирует, как главный инвестор в госдолге США среди резидентов.
Основную устойчивость рынка трежерис обеспечивают домохозяйства (2.4 трлн) в содействии с взаимными фондами (1.4 трлн), что формирует свыше 15.3% от рынка трежерис vs 9.7% в 1кв22 – самый значительный прирост доли владения.
Инвестфонды, брокеры и дилеры сейчас держат 3.6 трлн или 14.5% от рынка госдолга США vs 10.5% в 1кв22, где основной прирост обеспечили фонды денежного рынка (+2.6 п.п за два года), первичные дилеры (+0.7 п.п) и ETF (+0.5 п.п).
Все прочие институциональные субъекты (госфонды, страховые и пенсионные фонды, коммерческие банки и нефинансовый бизнес) практически не изменили долю владения, а держат в совокупности 20.6% рынка.
Основными покупателями трежерис являются домохозяйства и фонды денежного рынка.
С июня 2022 ФРС проводит программу QT (сброс ценных бумаг с баланса), значительный объем которых реализуется в трежерис. Одновременно с этим Минфин США проводит крупные размещения – за два года (с 1кв22 по 1кв24) чистое приращение рыночного долга составило 3.6 трлн.
Так кто же выкупает продажи ФРС и размещения нового долга, как меняется структура крупнейших держателей трежерис?
Крупнейшим держателем трежерис остаются нерезиденты по собственным расчетам на основе данных Z1, которые формируют долю в 32.5% по состоянию на 1кв24 vs 33.5% в 1кв22 – это уровни 2001 и плюс-минус соответствует средней доле в 1997-2001, а максимальная концентрация нерезидентов в трежерис была в 4кв08 – 53.2%.
Быстрые темпы снижения доли нерезидентов были в 2020 (почти 7 п.п. с 40.7 до 32.9%), что связано с высоким объемом размещений, которые практически полностью перехватили ФРС и финсектор США, а с 1кв21 доля нерезидентов практически не меняется, - нерезиденты инвестируют в трежерис в темпах прироста госдолга США последние три года.
В начале 2022 крупнейшим внутренним держателем трежерис была ФРС – 25.7% от всего госдолга США, спустя два года доля ФРС сократилась до 16.8% (продажи ценных бумаг на фоне прироста задолженности), но пока ФРС доминирует, как главный инвестор в госдолге США среди резидентов.
Основную устойчивость рынка трежерис обеспечивают домохозяйства (2.4 трлн) в содействии с взаимными фондами (1.4 трлн), что формирует свыше 15.3% от рынка трежерис vs 9.7% в 1кв22 – самый значительный прирост доли владения.
Инвестфонды, брокеры и дилеры сейчас держат 3.6 трлн или 14.5% от рынка госдолга США vs 10.5% в 1кв22, где основной прирост обеспечили фонды денежного рынка (+2.6 п.п за два года), первичные дилеры (+0.7 п.п) и ETF (+0.5 п.п).
Все прочие институциональные субъекты (госфонды, страховые и пенсионные фонды, коммерческие банки и нефинансовый бизнес) практически не изменили долю владения, а держат в совокупности 20.6% рынка.
Основными покупателями трежерис являются домохозяйства и фонды денежного рынка.
BY Spydell_finance
Share with your friend now:
tg-me.com/spydell_finance/5498