Просто про IPO Pre IPO

Почему прогнозы по количеству IPO в 2025 году на сбываются?

После бума IPO в 2023/24 мы ожидали его продолжения в 2025-м. Но скоро лето, и где же наши новые эмитенты? Их все еще нет на рынке, они в “ожидании”.

Многие говорят, что на решение будущих эмитентов так повлияли геополитические события полугодия, мол, все ждут, куда развернутся процессы. Думаю, что это не совсем так, здесь комплекс причин под названием "айсберг" (вы понимаете, о чем я).

Ключевыми факторами ухудшения прогнозов вижу такие:

1. Высокая ключевая ставка и дорогие кредиты

Ключ 21%, кредиты крайне дорогие. Привлекательность фондового рынка для инвесторов снизилась: средства ушли в более консервативные инструменты, те же банковские депозиты с хорошей доходностью (хотя она с каждым днем уменьшается). В результате компании вынуждены предлагать дисконты на IPO. Это устраивает не всех владельцев бизнеса, большинство все же стремится к высокой оценке своих активов.

2. Разрыв в ожиданиях между инвесторами и эмитентами

Инвесторы, учитывая высокий уровень риска и альтернативную доходность, требуют существенных скидок при размещении акций, а эмитенты не готовы соглашаться на низкие оценки. Получается, потенциальные размещения откладываются или отменяются из-за "несходства в цене".

3. Макроэкономическая и политическая нестабильность

“Нервное” поведение индекса Мосбиржи в первом полугодии 2025 года, санкции, частичная изоляция российского рынка и рост расходов ВПК усилили экономическую неопределённость и снизили интерес инвесторов к рисковым активам. Сюда плюсом – ожидания рецессии и ухудшения финансовых показателей компаний.

4. Рост налоговой нагрузки

В 2025 году увеличился налог на прибыль для компаний, особенно для IT-сектора, что дополнительно давит на прибыльность и снижает привлекательность инвестиций в акции, соответственно, и в IPO.

5. Новые регуляторные требования

ЦБ ввёл новые правила для IPO, связанные с повышением прозрачности, аллокациями и стабилизацией цены. Да, эти меры направлены на защиту инвесторов, но они увеличивают административную нагрузку на эмитентов и могут дополнительно сдерживают выход новых компаний на рынок.

6. Дефицит ликвидности и информационная асимметрия

Недостаток ликвидности на рынке и дефицит достоверной информации о новых эмитентах затрудняют принятие инвестиционных решений, особенно для розничных инвесторов.

7. Слабый интерес к новым и малым компаниям

Большинство компаний, планирующих IPO, – малые и средние бизнесы, часто из IT-сектора, которые воспринимаются инвесторами как более рискованные объекты вложений, особенно в условиях высокой волатильности и неопределённости.

В совокупности эти факторы привели к тому, что большинство компаний предпочли отложить выход на биржу, а рынок IPO в 2025 году оказался менее активным, чем ожидалось в предыдущих прогнозах. Остается надеяться, что вторая половина года будет более динамичной.

@pro100IPO
#рынокIPO

www.tg-me.com/us/telegram/com.pro100IPO/346

2.6K viewsMay 15 at 11:25

Почему прогнозы по количеству IPO в 2025 году на сбываются?

После бума IPO в 2023/24 мы ожидали его продолжения в 2025-м. Но скоро лето, и где же наши новые эмитенты? Их все еще нет на рынке, они в “ожидании”.

Многие говорят, что на решение будущих эмитентов так повлияли геополитические события полугодия, мол, все ждут, куда развернутся процессы. Думаю, что это не совсем так, здесь комплекс причин под названием "айсберг" (вы понимаете, о чем я).

Ключевыми факторами ухудшения прогнозов вижу такие:

1. Высокая ключевая ставка и дорогие кредиты

Ключ 21%, кредиты крайне дорогие. Привлекательность фондового рынка для инвесторов снизилась: средства ушли в более консервативные инструменты, те же банковские депозиты с хорошей доходностью (хотя она с каждым днем уменьшается). В результате компании вынуждены предлагать дисконты на IPO. Это устраивает не всех владельцев бизнеса, большинство все же стремится к высокой оценке своих активов.

2. Разрыв в ожиданиях между инвесторами и эмитентами

Инвесторы, учитывая высокий уровень риска и альтернативную доходность, требуют существенных скидок при размещении акций, а эмитенты не готовы соглашаться на низкие оценки. Получается, потенциальные размещения откладываются или отменяются из-за "несходства в цене".

3. Макроэкономическая и политическая нестабильность

“Нервное” поведение индекса Мосбиржи в первом полугодии 2025 года, санкции, частичная изоляция российского рынка и рост расходов ВПК усилили экономическую неопределённость и снизили интерес инвесторов к рисковым активам. Сюда плюсом – ожидания рецессии и ухудшения финансовых показателей компаний.

4. Рост налоговой нагрузки

В 2025 году увеличился налог на прибыль для компаний, особенно для IT-сектора, что дополнительно давит на прибыльность и снижает привлекательность инвестиций в акции, соответственно, и в IPO.

5. Новые регуляторные требования

ЦБ ввёл новые правила для IPO, связанные с повышением прозрачности, аллокациями и стабилизацией цены. Да, эти меры направлены на защиту инвесторов, но они увеличивают административную нагрузку на эмитентов и могут дополнительно сдерживают выход новых компаний на рынок.

6. Дефицит ликвидности и информационная асимметрия

Недостаток ликвидности на рынке и дефицит достоверной информации о новых эмитентах затрудняют принятие инвестиционных решений, особенно для розничных инвесторов.

7. Слабый интерес к новым и малым компаниям

Большинство компаний, планирующих IPO, – малые и средние бизнесы, часто из IT-сектора, которые воспринимаются инвесторами как более рискованные объекты вложений, особенно в условиях высокой волатильности и неопределённости.

В совокупности эти факторы привели к тому, что большинство компаний предпочли отложить выход на биржу, а рынок IPO в 2025 году оказался менее активным, чем ожидалось в предыдущих прогнозах. Остается надеяться, что вторая половина года будет более динамичной.

@pro100IPO
#рынокIPO

BY Просто про IPO Pre IPO