"Будь готов! Всегда готов?" Будущие эмитенты ≠ пионерыЧасто будущие эмитенты думают: “Вот приведем в порядок финансовые показатели компании, заменим ООО на АО – и все, готовы к публичному размещению”. К счастью для инвесторов, это не совсем так. Вернее, совсем не так. Какими качествами должна обладать компания, чтобы выйти на рынок капитала?Ключевые признаки готовности к IPO✔️ Корпоративное управление и зрелость – один из главных сигналов зрелости бизнеса. Должен быть совет директоров или аналогичная структура (advisory board, независимые наблюдатели и т. д). Это говорит о том, что решения принимаются не единолично, а бизнес умеет работать по рыночным правилам. Создание совета директоров с независимыми членами – признанная практика подготовки к IPO. Она позволяет повысить доверие инвесторов и обеспечить
стратегическую устойчивость. ✔️ Прозрачность и предыдущие инвестиции. Если в капитале компании уже есть венчурные фонды или стратегические инвесторы – это не только про деньги, но и про доверие. Такие инвестиции говорят о том, что бизнес прошёл аудит и проверки, знаком с требованиями к прозрачности и раскрытию информации.
✔️ Чёткая и понятная бизнес-модель. Инвесторы ценят простые и прозрачные бизнесы – когда можно легко объяснить, что компания делает и на чем зарабатывает. Чем быстрее инвестор понимает суть бизнеса, тем выше вероятность, что он купит акцию. Это не всегда относится к IT-проектам. Там порой нужны часы, чтобы понять (возможно никогда не понять). Видимо, в этом случае инвесторы просто “верят” продакту и кодерам )
✔️ Рынок с большим потенциалом роста. Даже сильный продукт не будет интересен, когда размер рынка ограничен. Инвесторы смотрят на потенциал кратного роста. Если рынок компании оценивается в 10+ млрд рублей, это существенно повышает
привлекательность для размещения.
✔️ Технологичность и уникальность продукта – чем она выше, тем выше мультипликатор оценки. Кстати, в IT-сфере масштабирование определяется, в основном, ресурсами команды и серверов, а не производственными мощностями. Поэтому в секторе так важны “лица”.
✔️ Структура бизнеса. Инвесторы любят холдинги, ничего не сделаешь. Особенно, когда бизнес-элементы “усиливают” друг друга, а не являются набором разрозненных активов. Системность внутри группы компаний – мощное дополнительное преимущество.
Напомним формальные требованияДля выхода на IPO компания должна:
— Иметь аудированную финансовую отчетность минимум за три года.
— Обеспечить юридическую прозрачность структуры собственности.
— Внедрить высокие стандарты корпоративного управления и раскрытия информации.
— Подготовить качественную финансовую модель и стратегию развития.
— Оформить проспект эмиссии и раскрыть информацию о бизнесе, руководстве, рисках и перспективах роста.
— Создать систему внутреннего контроля и управления рисками.
Соответственно формируются инвестиционное позиционирование и рыночные ожидания инвесторов. Инвесторы хотят:— Привлекательной инвестиционной истории и перспектив роста.
— Сильного и опытного менеджмента.
— Ясной стратегии и прозрачной коммуникации с рынком.
Итак, готовность компании к IPO определяется не только финансовыми показателями, но и уровнем корпоративного управления, прозрачностью, зрелостью бизнес-процессов и способностью работать по рыночным стандартам. Чем выше степень соответствия этим критериям, тем выше шансы на успешное публичное размещение.@pro100IPO#критерии
