InveStory

В чем подвох идеи в ВТБ?

Сейчас каждый начал пампить идею в этом банке. Казалось бы — минимальный риск неутверждения 30 июня (фин дир ВТБ Пьянов, да и Костин, многократно подтвердили "дивиденд", с ЦБ согласовали), "небольшая" допэмиссия по рыночной цене, выплата НЕ разовая и так далее... заоблачные перспективы. Видел, что кто-то ставит таргет 200+ уже.

Как всегда в инвестициях 2 стороны медали, одна — доходность, другая — риск. Сегодня поговорим про риски (в то время как вся поляна инвест блогеров говорит про доходность).

Все исходят из того, что у банка будет восстанавливаться маржа, расти прибыль, проблем с капиталом не будет (продадут непрофильные активы, сделают допку).

Вопрос: каким образом у банка будет расти прибыль, если (когда?) экономика РФ уйдет в рецессию? Стоимость риска (CoR) неизбежно будет расти, а отдача на капитал (ROE) будет под давлением. Не забываем, что на этом фоне ежегодно и сильно растут требования по капиталу банков от ЦБ. Не может быть в таком сценарии ежегодной выплаты по 50% от чистой прибыли! Банку просто не хватит капитала.

Когда Пьянов говорит, что хочет платить — все понятно, но вопрос в другом, может ли? Сомнений в текущей выплате за 2024г у меня нет, а вот дальше... большой, большой вопрос.


Еще один вопрос "на подумать" подниму. Как вы думаете, зачем менеджмент начал активно пиарить идею в своем банке? Вы до этого, во все предыдущие годы, Пьянова хоть раз на интервью РБК видели? Последний раз такое было именно в момент так называемого народного IPO банка ВТБ в 2007г, рекомендую ознакомиться с исторической справкой. С тех пор, за 18 лет, -80% или около того.

__
Вывод: думайте своей головой. Не бывает безрисковых идей, везде есть нюансы, тем более в РФ, тем более в ВТБ...

Как писал утром, ВТБ на текущий момент — ТОП-1 позиция в инвест портфеле и в моем дневнике спекулятивных сделок, но я задумываюсь над тем, чтобы зафиксировать прибыль (возможно на раскрытии сущ факта об утверждении дивов 2 июля).


InveStory. Подписаться

www.tg-me.com/us/InveStory/com.investorylife/5164

1.8K viewsJun 26 at 18:23

В чем подвох идеи в ВТБ?

Сейчас каждый начал пампить идею в этом банке. Казалось бы — минимальный риск неутверждения 30 июня (фин дир ВТБ Пьянов, да и Костин, многократно подтвердили "дивиденд", с ЦБ согласовали), "небольшая" допэмиссия по рыночной цене, выплата НЕ разовая и так далее... заоблачные перспективы. Видел, что кто-то ставит таргет 200+ уже.

Как всегда в инвестициях 2 стороны медали, одна — доходность, другая — риск. Сегодня поговорим про риски (в то время как вся поляна инвест блогеров говорит про доходность).

Все исходят из того, что у банка будет восстанавливаться маржа, расти прибыль, проблем с капиталом не будет (продадут непрофильные активы, сделают допку).

Вопрос: каким образом у банка будет расти прибыль, если (когда?) экономика РФ уйдет в рецессию? Стоимость риска (CoR) неизбежно будет расти, а отдача на капитал (ROE) будет под давлением. Не забываем, что на этом фоне ежегодно и сильно растут требования по капиталу банков от ЦБ. Не может быть в таком сценарии ежегодной выплаты по 50% от чистой прибыли! Банку просто не хватит капитала.

Когда Пьянов говорит, что хочет платить — все понятно, но вопрос в другом, может ли? Сомнений в текущей выплате за 2024г у меня нет, а вот дальше... большой, большой вопрос.


Еще один вопрос "на подумать" подниму. Как вы думаете, зачем менеджмент начал активно пиарить идею в своем банке? Вы до этого, во все предыдущие годы, Пьянова хоть раз на интервью РБК видели? Последний раз такое было именно в момент так называемого народного IPO банка ВТБ в 2007г, рекомендую ознакомиться с исторической справкой. С тех пор, за 18 лет, -80% или около того.

__
Вывод: думайте своей головой. Не бывает безрисковых идей, везде есть нюансы, тем более в РФ, тем более в ВТБ...

Как писал утром, ВТБ на текущий момент — ТОП-1 позиция в инвест портфеле и в моем дневнике спекулятивных сделок, но я задумываюсь над тем, чтобы зафиксировать прибыль (возможно на раскрытии сущ факта об утверждении дивов 2 июля).


InveStory. Подписаться

BY InveStory