tg-me.com/investorylife/4716
Last Update:
Рост золота не может не вызывать интереса к компаниям золотодобывающего сектора РФ. Нас в личке и в закрытом канале неоднократно спрашивали про Селигдар, и для подписчиков мы подробненько рассказали причины, по которым считаем, что от компании стоит держаться чем дальше тем лучше.
Причины коротко:
1. Отвратительные финансовые результаты. Несмотря на рост золота более 26% в прошлом году, рост выручки составил всего +4.1%!! Еще раз, друзья — речь про ВЫРУЧКУ, а не про прибыль! Насколько неэффективным должен быть бизнес компании, чтобы настолько плохо наращивать финпоказатели при настолько благоприятной внешней конъюнктуре?
2. Высокая долговая нагрузка. Долг/EBITDA >3x, и дело усугубляется так называемыми “золотыми бондами”, которые привязаны к цене золота. В итоге компания фактически теряет на росте золота, так как рост цен также приводит к переоценке долга.
Этих двух причин уже должно быть более чем достаточно. Если копать глубже, то можно бесконечно разбираться в ошибках менеджмента и несоответствии амбиций с фактическим результатом. Нам такого и по ЮГК хватает, а тем временем куда более финансово надежный Полюс (пусть и не без греха тоже) опередил своих конкурентов по доходности акций с начала года. Так что если ищете идеи в секторе, то тут либо Полюс, либо (если готовы к большим рискам) ЮГК. Но уж точно не Селигдар.
Всем профит и только качественных компаний в портфеле, друзья
