😕 Обзор обновлённых инвестиционных стратегий. Что не стоит повторять за брокерами?
За последний месяц многие брокеры представили обновлённые стратегии, которые с удовольствием перепечатывают СМИ и новостные телеграм-каналы. Это стало модным на российском фондовом рынке, где в целом редко происходит что-то действительно новое с точки зрения развития.
💁♂️Средний прогноз крупных брокеров по индексу Мосбиржи на 2025 год — около 3500 пунктов. Сегодня индекс находится на уровне 2961. То есть в среднем брокеры ожидают рост примерно на 18%. Удивительно, но несмотря на лёгкость, с которой обычно меняются такие оценки, на этот раз аналитики оказались на редкость последовательны предыдущим прогнозам.
💰Топ-5 брокеров также в среднем ожидают снижения ключевой ставки ЦБ с текущих 21% до примерно 16%. Некоторые аналитики говорят, что эффект от изменения ставки проявляется с лагом 2–3 квартала. Правда, глава Банка России ранее отмечала, что основной эффект проявляется через 3–6 кварталов. Следовательно, реальные изменения в экономике могут начаться не раньше конца июня, а то и в конце лета.
Несмотря на это, некоторые брокеры продолжают транслировать чрезмерный оптимизм, игнорируя риски. Например, инфляция в апреле–мае вполне может ускориться. Ослабление рубля, которого многие ждут, может оказаться проинфляционным фактором, так как сами брокеры пророчат доллар за 97 рублей в среднем. А значит, те, кто сейчас активно советует заходить в длинные облигации, могут позже испытать боль.
😬Особенно странно выглядит тот факт, что в декабре при долларе выше 100 рублей некоторые крупные брокеры рекомендовали валютные облигации, а теперь — при долларе по 85 — этих рекомендаций уже не слышно.
👨💻В заключение хочется сказать: очевидно, что отряд аналитиков из разных инвестдомов умнее одного Евгена, который просто обозревает консенсус по стратегиям. Но лично я пришёл к выводу: нельзя менять прогнозы каждый месяц.
Значимые изменения в макроданных часто оказываются лишь краткосрочным шумом. Рынок научил меня одному — нужен конкретный горизонт, с которым ты пересматриваешь прогнозы. Я, например, делаю это раз в квартал — и подстраиваю стратегию только тогда, а не под каждую новость.
🙇♂️И напоследок — если вы слишком переживаете из-за своего портфеля, значит, у вас слишком много риска. Чтобы инвестировать спокойно, стоит этот риск уменьшить. Возможно, это снизит потенциальную доходность, но позволит принимать более взвешенные решения. Этот подход одинаково хорошо работает и на фондовом рынке, и в крипте.
😕 Обзор обновлённых инвестиционных стратегий. Что не стоит повторять за брокерами?
За последний месяц многие брокеры представили обновлённые стратегии, которые с удовольствием перепечатывают СМИ и новостные телеграм-каналы. Это стало модным на российском фондовом рынке, где в целом редко происходит что-то действительно новое с точки зрения развития.
💁♂️Средний прогноз крупных брокеров по индексу Мосбиржи на 2025 год — около 3500 пунктов. Сегодня индекс находится на уровне 2961. То есть в среднем брокеры ожидают рост примерно на 18%. Удивительно, но несмотря на лёгкость, с которой обычно меняются такие оценки, на этот раз аналитики оказались на редкость последовательны предыдущим прогнозам.
💰Топ-5 брокеров также в среднем ожидают снижения ключевой ставки ЦБ с текущих 21% до примерно 16%. Некоторые аналитики говорят, что эффект от изменения ставки проявляется с лагом 2–3 квартала. Правда, глава Банка России ранее отмечала, что основной эффект проявляется через 3–6 кварталов. Следовательно, реальные изменения в экономике могут начаться не раньше конца июня, а то и в конце лета.
Несмотря на это, некоторые брокеры продолжают транслировать чрезмерный оптимизм, игнорируя риски. Например, инфляция в апреле–мае вполне может ускориться. Ослабление рубля, которого многие ждут, может оказаться проинфляционным фактором, так как сами брокеры пророчат доллар за 97 рублей в среднем. А значит, те, кто сейчас активно советует заходить в длинные облигации, могут позже испытать боль.
😬Особенно странно выглядит тот факт, что в декабре при долларе выше 100 рублей некоторые крупные брокеры рекомендовали валютные облигации, а теперь — при долларе по 85 — этих рекомендаций уже не слышно.
👨💻В заключение хочется сказать: очевидно, что отряд аналитиков из разных инвестдомов умнее одного Евгена, который просто обозревает консенсус по стратегиям. Но лично я пришёл к выводу: нельзя менять прогнозы каждый месяц.
Значимые изменения в макроданных часто оказываются лишь краткосрочным шумом. Рынок научил меня одному — нужен конкретный горизонт, с которым ты пересматриваешь прогнозы. Я, например, делаю это раз в квартал — и подстраиваю стратегию только тогда, а не под каждую новость.
🙇♂️И напоследок — если вы слишком переживаете из-за своего портфеля, значит, у вас слишком много риска. Чтобы инвестировать спокойно, стоит этот риск уменьшить. Возможно, это снизит потенциальную доходность, но позволит принимать более взвешенные решения. Этот подход одинаково хорошо работает и на фондовом рынке, и в крипте.
China’s stock markets are some of the largest in the world, with total market capitalization reaching RMB 79 trillion (US$12.2 trillion) in 2020. China’s stock markets are seen as a crucial tool for driving economic growth, in particular for financing the country’s rapidly growing high-tech sectors.Although traditionally closed off to overseas investors, China’s financial markets have gradually been loosening restrictions over the past couple of decades. At the same time, reforms have sought to make it easier for Chinese companies to list on onshore stock exchanges, and new programs have been launched in attempts to lure some of China’s most coveted overseas-listed companies back to the country.
Telegram hopes to raise $1bn with a convertible bond private placement
The super secure UAE-based Telegram messenger service, developed by Russian-born software icon Pavel Durov, is looking to raise $1bn through a bond placement to a limited number of investors from Russia, Europe, Asia and the Middle East, the Kommersant daily reported citing unnamed sources on February 18, 2021.The issue reportedly comprises exchange bonds that could be converted into equity in the messaging service that is currently 100% owned by Durov and his brother Nikolai.Kommersant reports that the price of the conversion would be at a 10% discount to a potential IPO should it happen within five years.The minimum bond placement is said to be set at $50mn, but could be lowered to $10mn. Five-year bonds could carry an annual coupon of 7-8%.
