Альфа-Инвестиции ✔

Мы с хорошими новостями. Стратегия экспертов Альфа-Инвестиций на 2025 год «Ждём перемен», похоже, начинает оправдываться. По крайней мере, так было в I квартале. Теперь думаем, что будет в следующем 🦋

Что вообще происходит

📌 российские акции росли с конца декабря
📌 в облигациях было ралли (особенно в любимых всеми длинных ОФЗ)
📌 инфляция всё медленнее: ключевая ставка может пойти вниз

Ставка 21% — это пик?

Наши эксперты считают, что да. ЦБ в среднем прогнозирует 19-22% на 2025 год, но аналитики ставят на то, что её снизят. При хорошем раскладе — уже в июне. Вот почему они так думают:

📍 инфляция снижается
📍 рубль с декабря укреплялся (хотя на цены это влияет с задержкой)
📍 инфляционные ожидания россиян падают с февраля
📍 кредитование сжимается три месяца подряд
📍 у рынка труда наметились признаки стабилизации

Акции: куда дальше

Индекс Мосбиржи в I квартале достиг цели наших экспертов в 3350 пунктов, но потом немного откатился. И это хорошо — можно снова закупаться перед потенциальным ростом. И для него есть поводы, считают аналитики:

📍 бенчмарк дёшев по мультипликаторам P/E = 5,3 (ниже среднего)
📍 инвесторы уже перекладывают средства из фондов денежного рынка в облигации, но в будущем обратят внимание и на акции
📍 позже деньги потекут и с депозитов

Прогноз
👉 II квартал: 3200-3350 пунктов у индекса Мосбиржи (потенциал +6,5-11%)
👉 конец 2025 года: 3500-3700 пунктов (потенциал +16,5-23%)

Дивидендный сезон на низком старте

По нашим подсчётам, с апреля до середины июля дивидендные гэпы «откусят» у индекса примерно 4-4,1%. Самые большие выплаты могут быть у:

📌 ИКС 5
📌 Сургутнефтегаза
📌 МТС
📌 ЦИАН

Облигации: тренд развернулся

Индекс ОФЗ растёт с конца прошлого года, и эксперты ждут продолжения. Прямо сейчас можно присмотреться к длинным ОФЗ с доходностью не ниже 15,3%. Или к корпоративным бумагам с рейтингами от А до АА-.

Прогнозы по валюте и сырью

📍 юань к середине года: 12-12,5 рубля
📍 доллар: 87-90,5 рубля
📍 нефть Brent: 70-75 $ за баррель
📍 золото: в среднем на квартал 3050-3100 $ за унцию (а к концу года может быть и выше 3200 $)

Совсем скоро у нас будут более подробные материалы на основе Стратегии на 2025 год с конкретными активами. А ещё мы проведём эфир, где подробно всё разберём ❤️

#стратегия

@alfa_investments

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

www.tg-me.com/us/Альфа Инвестиции/com.alfa_investments/6148

69.0K viewsedited  Apr 2 at 15:12

Мы с хорошими новостями. Стратегия экспертов Альфа-Инвестиций на 2025 год «Ждём перемен», похоже, начинает оправдываться. По крайней мере, так было в I квартале. Теперь думаем, что будет в следующем 🦋

Что вообще происходит

📌 российские акции росли с конца декабря
📌 в облигациях было ралли (особенно в любимых всеми длинных ОФЗ)
📌 инфляция всё медленнее: ключевая ставка может пойти вниз

Ставка 21% — это пик?

Наши эксперты считают, что да. ЦБ в среднем прогнозирует 19-22% на 2025 год, но аналитики ставят на то, что её снизят. При хорошем раскладе — уже в июне. Вот почему они так думают:

📍 инфляция снижается
📍 рубль с декабря укреплялся (хотя на цены это влияет с задержкой)
📍 инфляционные ожидания россиян падают с февраля
📍 кредитование сжимается три месяца подряд
📍 у рынка труда наметились признаки стабилизации

Акции: куда дальше

Индекс Мосбиржи в I квартале достиг цели наших экспертов в 3350 пунктов, но потом немного откатился. И это хорошо — можно снова закупаться перед потенциальным ростом. И для него есть поводы, считают аналитики:

📍 бенчмарк дёшев по мультипликаторам P/E = 5,3 (ниже среднего)
📍 инвесторы уже перекладывают средства из фондов денежного рынка в облигации, но в будущем обратят внимание и на акции
📍 позже деньги потекут и с депозитов

Прогноз
👉 II квартал: 3200-3350 пунктов у индекса Мосбиржи (потенциал +6,5-11%)
👉 конец 2025 года: 3500-3700 пунктов (потенциал +16,5-23%)

Дивидендный сезон на низком старте

По нашим подсчётам, с апреля до середины июля дивидендные гэпы «откусят» у индекса примерно 4-4,1%. Самые большие выплаты могут быть у:

📌 ИКС 5
📌 Сургутнефтегаза
📌 МТС
📌 ЦИАН

Облигации: тренд развернулся

Индекс ОФЗ растёт с конца прошлого года, и эксперты ждут продолжения. Прямо сейчас можно присмотреться к длинным ОФЗ с доходностью не ниже 15,3%. Или к корпоративным бумагам с рейтингами от А до АА-.

Прогнозы по валюте и сырью

📍 юань к середине года: 12-12,5 рубля
📍 доллар: 87-90,5 рубля
📍 нефть Brent: 70-75 $ за баррель
📍 золото: в среднем на квартал 3050-3100 $ за унцию (а к концу года может быть и выше 3200 $)

Совсем скоро у нас будут более подробные материалы на основе Стратегии на 2025 год с конкретными активами. А ещё мы проведём эфир, где подробно всё разберём ❤️

#стратегия

@alfa_investments