👍 Флоатеры — это облигации, купон по которым привязан к динамике определенного бенчмарка, чаще всего к ставке RUONIA (ставка денежного рынка) или напрямую к ставке ЦБ России. С точки зрения инвестора привлекательность флоатеров заключается в возможности защиты от риска нахождения ставок на высоком уровне более продолжительный период времени — о чем мы и писали в предыдущем посте.
📈 Важно понимать, что флоатер, как и любая облигация, не является депозитом. Доходность и цена флоатера диктуется ожиданиями по ставке ЦБ России и кредитным риском эмитента. Поэтому, если рассматривать флоатеры как краткосрочную идею, очень важно продать бумаги до того момента, когда начнут поступать реальные сигналы о переходе ЦБ России к потенциальному снижению ставки.
Актуальные флоатеры:• Низкий Риск:
Газпром Капитал БО-002Р-12
Тикер: RU000A107T27
Купон переменный, RUONIA + 1,3%.
Текущая эффективная доходность - около 17.3%
Рейтинг Акра: ААА
📈 Кредитное качество Газпрома, хоть и ухудшается, пока не вызывает сомнений. Сам выпуск бумаг — самый свежий флоатер Газпрома, выпущенный буквально на этой неделе, и в нем достаточно высокая ликвидность.
• Средний/Повышенный Риск:
ГТЛК 002Р-03
Тикер: RU000A107TT9
Купон переменный, ключевая ставка ЦБ + 2,3%.
Текущая доходность около 18,3%
Рейтинг Акра АА(-)
🛣 Риски в ГТЛК всегда повышенные, но мы оцениваем бизнес как стратегически важный для РФ. Компания, по сути, является одной из ключевых по развитию российской транспортной отрасли. В случае финансовых проблем есть все поводы ожидать поддержку со стороны государства. В то же время, достаточность капитала компании сравнительно высокая. Сам выпуск торгуется с хорошей высокой премией к ключевой ставке и обладает высокой ликвидностью.
ВсеИнструменты.ру 001Р-01
Тикер: RU000A107GJ7
Купон переменный, ключевая ставка ЦБ + 2,5%.
Текущая доходность около 18,5%
Рейтинг Акра А(-)
📈 ВсеИнструменты.ру — эмитент из разряда ВДО. Компания — крупный онлайн-гипермаркет, специализирующийся на продаже товаров для дома с выручкой за 2023 год на уровне 133 млрд. рублей. 60% выручки — Β2Β, 40% — Β2С. Долговая нагрузка умеренная, бизнес-профиль стабильный при высокой рентабельности. Но самое главное: более чем достаточная ликвидность для погашения всех обязательств на горизонте ближайших нескольких лет. Выпуск свежий (бумага была выпущена в январе 2024). Учитывая премию к ключевой в размере +2,5%, облигация отлично подойдет для более рискованного инвестора на небольшой объем.
Если у вас есть дополнительные вопросы по этой теме,
обращайтесь к специалистам Skyfort.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
@skyfortrussia 