ITinvest

Депозитарные расписки: позитивный сигнал от Минфина США? Минфин США до 30 апреля 2023 снова продлил срок лицензии на сворачивание программы депозитарных расписок ВТБ. Срок прежней лицензии истекает 28 февраля.
Новость косвенно позитивна для всех депозитарных программ на российские акции. Фактически, новость можно трактовать достаточно широко, а именно, как отсутствие желания регулятора США использовать вопрос конвертации в качестве «инструмента санкционного давления», что логично, учитывая, что «заложниками» текущей ситуации отсутствия канселяция являются именно иностранные инвесторы.
В условиях санкционного давления и тенденции к overcompliance решение регулятора США может быть воспринято иностранными банками-депозитариями как сигнал-одобрение (или отсутствие запрета) к открытию окон конвертации расписок по российским акциям.
Ожидается открытие нового окна конвертации банками-депозитариями, как только будет собрана информации о том, кто из держателей ДР по-прежнему им остается, а кто воспользовался автоматической и принудительной конвертацией до 4К22. В январе 2023 г. JP Morgan первым из банков-депозитариев открыл конвертацию.
Что касается непосредственно расписок ВТБ, то в текущем правовом контексте новость от Минфина США не делает расписки ВТБ привлекательными для покупки из-за ограничений со стороны уже российского законодательства. Для расконвертации депозитарных расписок бумаги должны быть приобретены до 27 апреля 2022 г., согласно ограничениям с российской стороны (114-ФЗ) или же эмитент должен обладать правом продления программы от регулятора. Напомним, программа глобальных депозитарных расписок на акции ВТБ была прекращена эмитентом еще в 2022.

www.tg-me.com/tr/ITinvest/com.iticapital_invest/1024

794 viewsFeb 27, 2023 at 18:27

Депозитарные расписки: позитивный сигнал от Минфина США? Минфин США до 30 апреля 2023 снова продлил срок лицензии на сворачивание программы депозитарных расписок ВТБ. Срок прежней лицензии истекает 28 февраля.
Новость косвенно позитивна для всех депозитарных программ на российские акции. Фактически, новость можно трактовать достаточно широко, а именно, как отсутствие желания регулятора США использовать вопрос конвертации в качестве «инструмента санкционного давления», что логично, учитывая, что «заложниками» текущей ситуации отсутствия канселяция являются именно иностранные инвесторы.
В условиях санкционного давления и тенденции к overcompliance решение регулятора США может быть воспринято иностранными банками-депозитариями как сигнал-одобрение (или отсутствие запрета) к открытию окон конвертации расписок по российским акциям.
Ожидается открытие нового окна конвертации банками-депозитариями, как только будет собрана информации о том, кто из держателей ДР по-прежнему им остается, а кто воспользовался автоматической и принудительной конвертацией до 4К22. В январе 2023 г. JP Morgan первым из банков-депозитариев открыл конвертацию.
Что касается непосредственно расписок ВТБ, то в текущем правовом контексте новость от Минфина США не делает расписки ВТБ привлекательными для покупки из-за ограничений со стороны уже российского законодательства. Для расконвертации депозитарных расписок бумаги должны быть приобретены до 27 апреля 2022 г., согласно ограничениям с российской стороны (114-ФЗ) или же эмитент должен обладать правом продления программы от регулятора. Напомним, программа глобальных депозитарных расписок на акции ВТБ была прекращена эмитентом еще в 2022.

BY ITinvest