Warning: file_put_contents(aCache/aDaily/post/spydell_finance/-7180-7181-7182-): Failed to open stream: No space left on device in /var/www/tg-me/post.php on line 50
Spydell_finance | Telegram Webview: spydell_finance/7180 -
Telegram Group & Telegram Channel
Минфин США продолжает беспредельничать

Февраль 2025 – это полный месяц, когда у руля новая администрация Трампа и очень интересно оценить фискальную дисциплину, т.к. планы были грандиозные (сокращение дефицита на 1-2 трлн к 2026) и заявления феноменальные (DOGE якобы экономит более 1 млрд в день избыточных расходов Минфина США).

Но как же на самом деле? Дефицит бюджета достиг абсолютного рекорда в 318 млрд vs 296.3 млрд в фев.24, 262.4 млрд в фев.23, прошлого рекорда на уровне 311 млрд в кризисный фев.21 по предварительным собственным расчетам на основе данных Казначейства.

С начала 2025 фискального года (окт.24-фев.25) дефицит установил новый рекорд — 1.16 трлн vs 0.83 трлн в фев.24 (за 5 месяцев), 0.72 трлн в фев.23 и предыдущего рекорда около 1.04 трлн в фев.21 (период фискального бешенства).

Во многом это обусловлено беспрецедентным ростом расходов до 717 млрд (+26.5% г/г), детализация по категориям будет в середине марта.

Все предсказуемо, именно это и ожидалось!

Чистые заимствования в рыночных ценных бумагах составили 109 млрд в феврале (векселя сократили на 12 млрд, ноты – 75.2 млрд, бонды – 45.8 млрд, TIPS – 0.7 млрд) по собственным расчетам на основе данных DTS, несмотря на наличие лимита по долгу, который начал действовать с 1 января 2025.

С начала года чистые размещения составили 348 млрд (векселя – 181 млрд, ноты – 131 млрд, бонды – 37 млрд, TIPS – сокращение на 0.4 млрд) по сравнению с 447 млрд за январь-февраль 2024 (векселя – 335 млрд, ноты – 17.7 млрд, бонды – 100 млрд, TIPS – сокращение на 5.9 млрд).

Темпы заимствований очень высокие, например, среднемесячные чистые займы в 2024 были на уровне 159 млрд, а в 2023 – 203 млрд.

С начала 2025 финансового года (окт.24-фев.25) с рынка собрали чистыми 900 млрд, где векселями – 363 млрд или 40.3% от общего накопления долга. Для сравнения, за аналогичный период годом ранее чистые заимствования составили 1065 млрд, где доля векселей 751 млрд или 70.5%.

Одна из причин снижения доли векселей в заимствованиях – истощение буфера избыточной ликвидности в обратном РЕПО с ФРС, запасы которого сократились до 60-120 млрд по сравнению с 2.2-2.4 трлн весной 2023 и уже не могут выступать инструментом закрытия кассовых разрывов Минфина США.

Концентрация заимствований в среднесрочных и долгосрочных ценных бумагах приводит к давлению на дальний конец кривой доходности (снижение цены из-за роста предложения -> рост доходности трежерис).

С октября 2024, когда Минфин пытался сбросить в рынок высокие объемы трежерис, доходность 10-летних трежерис выросли с 3.6 до 4.8% к началу января и стабилизировались до 4.1-4.2%. Основная причина роста доходности – рост предложения и во вторую очередь рост инфляционных ожиданий из-за безумных инициатив Трампа по фискальным экспериментами (существенное снижение налогов) и протекционистской политике по основным торговым партнерам.

Дисбалансы нарастают, дефицит достигает рекордных показателей, свободная ликвидность истощается, основные стратегические инвесторы в лице Канады и Европы отворачиваются, все идет по плану.



tg-me.com/spydell_finance/7180
Create:
Last Update:

Минфин США продолжает беспредельничать

Февраль 2025 – это полный месяц, когда у руля новая администрация Трампа и очень интересно оценить фискальную дисциплину, т.к. планы были грандиозные (сокращение дефицита на 1-2 трлн к 2026) и заявления феноменальные (DOGE якобы экономит более 1 млрд в день избыточных расходов Минфина США).

Но как же на самом деле? Дефицит бюджета достиг абсолютного рекорда в 318 млрд vs 296.3 млрд в фев.24, 262.4 млрд в фев.23, прошлого рекорда на уровне 311 млрд в кризисный фев.21 по предварительным собственным расчетам на основе данных Казначейства.

С начала 2025 фискального года (окт.24-фев.25) дефицит установил новый рекорд — 1.16 трлн vs 0.83 трлн в фев.24 (за 5 месяцев), 0.72 трлн в фев.23 и предыдущего рекорда около 1.04 трлн в фев.21 (период фискального бешенства).

Во многом это обусловлено беспрецедентным ростом расходов до 717 млрд (+26.5% г/г), детализация по категориям будет в середине марта.

Все предсказуемо, именно это и ожидалось!

Чистые заимствования в рыночных ценных бумагах составили 109 млрд в феврале (векселя сократили на 12 млрд, ноты – 75.2 млрд, бонды – 45.8 млрд, TIPS – 0.7 млрд) по собственным расчетам на основе данных DTS, несмотря на наличие лимита по долгу, который начал действовать с 1 января 2025.

С начала года чистые размещения составили 348 млрд (векселя – 181 млрд, ноты – 131 млрд, бонды – 37 млрд, TIPS – сокращение на 0.4 млрд) по сравнению с 447 млрд за январь-февраль 2024 (векселя – 335 млрд, ноты – 17.7 млрд, бонды – 100 млрд, TIPS – сокращение на 5.9 млрд).

Темпы заимствований очень высокие, например, среднемесячные чистые займы в 2024 были на уровне 159 млрд, а в 2023 – 203 млрд.

С начала 2025 финансового года (окт.24-фев.25) с рынка собрали чистыми 900 млрд, где векселями – 363 млрд или 40.3% от общего накопления долга. Для сравнения, за аналогичный период годом ранее чистые заимствования составили 1065 млрд, где доля векселей 751 млрд или 70.5%.

Одна из причин снижения доли векселей в заимствованиях – истощение буфера избыточной ликвидности в обратном РЕПО с ФРС, запасы которого сократились до 60-120 млрд по сравнению с 2.2-2.4 трлн весной 2023 и уже не могут выступать инструментом закрытия кассовых разрывов Минфина США.

Концентрация заимствований в среднесрочных и долгосрочных ценных бумагах приводит к давлению на дальний конец кривой доходности (снижение цены из-за роста предложения -> рост доходности трежерис).

С октября 2024, когда Минфин пытался сбросить в рынок высокие объемы трежерис, доходность 10-летних трежерис выросли с 3.6 до 4.8% к началу января и стабилизировались до 4.1-4.2%. Основная причина роста доходности – рост предложения и во вторую очередь рост инфляционных ожиданий из-за безумных инициатив Трампа по фискальным экспериментами (существенное снижение налогов) и протекционистской политике по основным торговым партнерам.

Дисбалансы нарастают, дефицит достигает рекордных показателей, свободная ликвидность истощается, основные стратегические инвесторы в лице Канады и Европы отворачиваются, все идет по плану.

BY Spydell_finance






Share with your friend now:
tg-me.com/spydell_finance/7180

View MORE
Open in Telegram


Spydell_finance Telegram | DID YOU KNOW?

Date: |

China’s stock markets are some of the largest in the world, with total market capitalization reaching RMB 79 trillion (US$12.2 trillion) in 2020. China’s stock markets are seen as a crucial tool for driving economic growth, in particular for financing the country’s rapidly growing high-tech sectors.Although traditionally closed off to overseas investors, China’s financial markets have gradually been loosening restrictions over the past couple of decades. At the same time, reforms have sought to make it easier for Chinese companies to list on onshore stock exchanges, and new programs have been launched in attempts to lure some of China’s most coveted overseas-listed companies back to the country.

Dump Scam in Leaked Telegram Chat

A leaked Telegram discussion by 50 so-called crypto influencers has exposed the extraordinary steps they take in order to profit on the back off unsuspecting defi investors. According to a leaked screenshot of the chat, an elaborate plan to defraud defi investors using the worthless “$Few” tokens had been hatched. $Few tokens would be airdropped to some of the influencers who in turn promoted these to unsuspecting followers on Twitter.

Spydell_finance from cn


Telegram Spydell_finance
FROM USA